2月2日，微導納米（688147.SH）早盤強勢沖高，隨后封住漲停板，漲幅20%，報收38.1元/股，今年以來，該股累計漲幅已超過50%，目前市值達173.1億元。盤后龍虎榜顯示，華泰證券寧波柳汀街營業部等知名席位在列。

資料顯示，微導納米成立于2015年12月，公司主要從事先進微、納米級薄膜沉積設備的研發、生產和銷售，向下游客戶提供先進薄膜沉積設備與相關改造服務及備品備件。

(資料圖片僅供參考)

根據公司財報，微導納米2019年已實現盈利。而能夠快速盈利，或與微導納米的背景有關。公司和先導智能（300450.SZ）算是兄弟公司，兩家公司實控人均有王燕清，王是何許人也？在2022年胡潤全球富豪榜上，王燕清以330億元財富排名全球第647名，位列江蘇無錫首富。他是先導智能的創始人，公司曾于2015年登陸創業板。

微導納米最早其實也是由王燕清等人發起設立，截至目前，微導納米的實控人為王燕清及其妻子倪亞蘭、兒子王磊組成的家族。與此同時，微導納米的高管中，不少人來自于先導智能。兩家公司的關系可謂千絲萬縷。

不僅如此，在微導納米的成長過程中，先導智能也不斷幫襯，先導的第一大客戶，以及第三大股東寧德時代，新能源賽道當之無愧的龍頭企業，王燕清也無償的分享給兒子的公司。

融資方面也是出手不凡，2020年12月，微導納米引入了問鼎投資、瑞庭投資等資方，其中寧德時代的實際控制人曾毓群、李平控制了問鼎投資100%的股權，瑞庭投資也為曾毓群實際控制。可以說，微導納米本質上是個典型的超級富二代的創業故事，是富人圈子里的故事。

有了寧德時代、先導智能的幫襯，微導納米的發展是順風順水，截至目前，微導納米與國內前十名光伏電池企業建立了合作關系，并獲得了通威股份、隆基股份、晶澳科技、阿特斯、天合光能等在內的多家巨頭的認可，公司被譽為下一個“邁為股份”。

招股書顯示，微導納米以原子層沉積（ALD）技術為核心，主要從事先進微、納米級薄膜沉積設備的研發、生產與銷售，向下游客戶提供先進薄膜沉積設備、配套產品及服務。

據悉，光伏領域的薄膜沉積主要分為四種技術路線：PVD、RPD、CVD、ALD，這幾種方法各有千秋，目前微導納米目前以ALD技術為主，公司的ALD設備市占率高達70%以上，穩坐頭把交椅。憑借高市占率，公司在手訂單也相當充裕，截至2022年第三季度，TOPCon電池領域公司設備在手訂單約17億元。

業績方面，微導納米2018年至2021年，營收從僅4191萬元增長至4.28億元，增長9倍有余，2022年前三季度公司實現營收達3.85億元，同比繼續增長66.8%。

不過近兩年，雖然光伏行業相當紅火，裝機量井噴式增長，設備需求旺盛，但微導納米的盈利表現似乎并不出色。2019年至2021年，公司歸母凈利潤始終在5000萬元附近徘徊，2022年前三季度，公司的歸母凈利潤為-325萬元，陷入虧損，頗有些異常。

有業內人士表示，微導納米的設備產品驗收周期長，導致收入確認與管理、銷售費用周期不一致，導致盈利波動。公司旗下的ALD設備更多受益于未來全新投產的TOPCon電池產線，隨著未來TOPCon滲透率抬升，公司的訂單有望加速釋放，盈利或迎來爆發。

總的來說，微導納米算是名副其實的光伏新銳，其出生背景之豪華，成長速度之快，令人印象深刻。此外，微導納米也在積極擴張產品線，公司有望成長為新一代光伏設備平臺型企業。不過，成為平臺也并非容易，在TOPCon電池設備領域，捷佳偉創已經具備整線輸出能力，微導納米未來不排除面臨強勁的競爭壓力。

作者|飛魚

編輯|effie

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